Tension Index
Il Tension Index (TX) misura il disallineamento dinamico tra attività di ricerca scientifica e investimenti di capitale. Produce una serie temporale mensile nell'intervallo da −100 a +100, dove valori positivi indicano che la ricerca supera il capitale e valori negativi che il capitale supera la ricerca.
Fase I: Divergenza Normalizzata
La Divergenza Normalizzata misura quanto velocemente la ricerca sta accelerando rispetto al capitale su una finestra rolling di 3 mesi, compressa nell'intervallo da −100 a +100.
Per ogni mese, l'algoritmo calcola il rendimento semplice (variazione percentuale dal primo all'ultimo valore) sia della serie di ricerca che di quella del capitale su una finestra rolling di 3 mesi. La divergenza è la differenza tra i due rendimenti: positiva quando la ricerca accelera più velocemente, negativa quando lo fa il capitale. Questa divergenza grezza viene compressa attraverso una tangente iperbolica (tanh) con parametro di sensitività λ = 1,5, che mappa qualsiasi divergenza dolcemente nell'intervallo −100 a +100.
Fase II: Filtro di Qualità
Il Filtro di Qualità riduce il segnale del Tension Index quando l'interesse pubblico è volatile, per impedire che l'hype distorca la metrica.
Il segnale è modulato da un fattore di qualità basato sulla volatilità di Google Trends. Calcoliamo il coefficiente di variazione (deviazione standard / media) della serie di interesse pubblico degli ultimi 6 mesi. Se questo rapporto supera 1,5 — la deviazione standard è il 150% della media, indicando hype speculativo — il segnale viene completamente soppresso. Sotto quella soglia, il segnale viene ridotto proporzionalmente.
Fase III: Fattore di Magnitudine
Il Fattore di Magnitudine amplifica il segnale quando l'attività di ricerca attuale è significativamente superiore alla baseline storica 2015–2023, e lo attenua (al 40%) quando è inferiore.
Il segnale è ulteriormente pesato in base a come il volume di ricerca attuale si confronta con la baseline storica 2015–2023. Lo z-score viene compresso tramite sigmoide logistica nell'intervallo 0,4–1,0. Un settore con attività di ricerca significativamente sopra la norma storica amplifica il segnale; uno sotto la norma lo attenua al 40%, ma non lo azzera mai.
Sintesi
Il Tension Index finale per ogni mese è il prodotto delle tre componenti: Divergenza Normalizzata × Filtro di Qualità × Fattore di Magnitudine, arrotondato all'intero più vicino. Il risultato è una serie di interi in [−100, +100].
Come leggerlo
- TX > 0: La ricerca sta accelerando più del capitale — una potenziale finestra di opportunità.
- TX < 0: Il capitale sta accelerando più della ricerca — un potenziale rischio di bolla.
- TX ≈ 0: Equilibrio tra le due dinamiche, o segnale attenuato da alta volatilità.
Limitazioni
L'algoritmo è sensibile agli outlier ai bordi della finestra rolling. Il filtro di qualità assume che l'interesse pubblico sia indipendente dai processi di ricerca e capitale. La soglia di volatilità (1,5) è una costante empirica fissa. Ogni settore è trattato indipendentemente. Le baseline storiche vengono aggiornate trimestralmente.